上海证券物品交易所股份有限公司

（镇海）蔡小军

1914年底，北京政府颁布《证券交易所法》。时孙中山先生觉得创设交易所，可以为革命事业筹措资金，经与倾向革命的上海工商界诸大佬商议后，决定发起创办上海证券物品交易所。但因孙中山先生不宜亲自出面，于是遂委托张静江、虞洽卿、戴季陶、闻兰亭和蒋介石等人具体操办，并成立秘密组织“协进社”，专职开展筹备工作。

1917年1月，由孙中山领衔，虞洽卿、张静江、戴季陶、赵家蕃、张鑑、赵家艺、盛丕华、洪承祁共九人具名，将拟具的申请开办交易所呈文，报请北京政府农商部核准。但农商部迟迟没有批复，只是让虞洽卿他们先行试办证券业务。其内中缘由，则主要是实业家张謇等人的反对。经过三年的扯皮，最后在虞洽卿、闻兰亭等人的多方疏通下，加之上海工商界的鼎力支持，上海证券物品交易所最终在1920年2月得到了农商部正式颁发的营业执照。

1920年7月1日，上海证券物品交易所在四川路爱多亚路（今延安东路）正式开业，由虞洽卿出任理事长，交易物品有证券、棉花、棉纱、布匹、金银、粮食、油类、皮毛等。开业当天，场面极为壮观，锣鼓喧天、旌旗飘扬，有上千人莅临出席，实可谓上海工商界之一大盛事。当时孙中山先生虽身在广州，但仍寄来“倡盛实业，兴吾中华”题词，以誌祝贺。

就在上海证券物品交易所开幕的当日，《申报》就已刊登出一则广告：“上海证券物品交易所五十四号经纪人陈果夫，鄙人代客买卖证券、棉花，如承委托，竭诚欢迎。事务所四川路1号3楼80室。电话：交易所54号。”

这家54号经纪人营业所，又名茂新公司，名义上由陈果夫出面，但幕后老板是蒋介石。在当年蒋介石的日记中，多次提到这家茂新公司，如在1920年7月5日的日记中写道：“今日为组织茂新公司及买卖股票事，颇费苦思，终宵不能成寐。”原来茂新公司经营初期即遭亏损，因而蒋介石焦虑苦思。但后来他的经营才逐渐好转，扭亏为盈。

上海证券物品交易所开业半年以后，获纯利50万元，年收益率超过80%，本所股价高达60元，最高时窜至100元以上，棉纱、棉花和证券交易均十分活跃，一时众商趋利，蜂拥而至，连原先在日商取引所做投机的商人，也纷纷改换门庭，集中到了证券物品交易所。其他商人见钱眼开，也纷纷开办交易所，在短短的一年多时间里，上海竟开业大小交易所上百家，莫不获利。

在这种情况下，蒋介石与张静江等人又于1920年12月15日合资创办恒泰号经纪人事务所，投资股本3万5千元，分35股，每股1000元，资本几乎是茂新号的10倍。其中张静江5股，其侄儿张秉三4股，全家人共13股，占三分之一以上，因此由张秉三出面任经理；蒋介石（化名蒋伟记）4股（由张静江代交）；戴季陶2股，陈果夫1股。在该所契约上落款的人，都盖章为据，只有蒋介石是由张静江代为签字的；次年5月31日， 在蒋介石与戴季陶、张静江等人合营利源号契约上，蒋介石的名字是由戴季陶代签的，可见蒋介石的心思并不在此，完全是那帮商界朋友捧他的场。蒋介石将恒泰号的经营活动，也交由陈果夫代理，但幕后老板还是蒋介石。这家经纪人号不仅做买卖，而且还成为国民党的一个秘密据点，负责招兵买马事宜。由于这段时期上海股票市场的火爆，张静江、陈果夫等人在证券市场买空卖空，投机倒把，大发横财，张静江曾借给蒋介石一笔钱作为“经纪人”，化名“蒋伟记”，附在恒泰号上进行交易，获利丰厚。茂新号也开始赚钱，陈果夫一改原先“凄咽含泪”的腔势，不断向蒋介石报告喜讯。张静江等人的股本和经营所得，曾为孙中山领导的革命事业提供了大量活动经费，张静江也因此获得了国民党财神爷之称。

除茂新号、恒泰号和利源号三家经纪人营业所外，蒋介石还参与了新丰号、鼎新号经纪人营业所的创办，但具体情况不详。

1921年初，交易所股价已由120元抬高至160元，到年终时竟涨到每股200多元，犹如脱缰之马，横冲直撞。但凡事物极必反，随着交易所的数量越来越多，光怪陆离，问题百出，已完全失去了“平准市价”的作用，终于酿成了1921年的信交风潮，许多交易所纷纷倒闭。

上海交易所虽得以幸存，但也时停时续。1929年，该所花纱布并入上海华商纱布交易所，1933年证券部合并于上海华商证券交易所，至此上海证券物品交易所宣告解体。

上海证券物品交易所，虽历时不长，但作为我国第一家综合性交易所，其历史意义非同凡响。